Les Porteurs obligataires ne partagent pas du tout le même enthousiasme que les Petits Porteurs – La 2028 est de nouveau à son plus bas historique ! [Article-blog]

 

Quand je vois certains PP et notamment sur le forum de Boursorama s’exciter comme des ados en rut en voyant déjà l’action Atos à 8€ alors qu’on est plus près de la conciliation que de l’OPA, ça m’amuse et me désole en même temps, surtout quand on voit l’avis des HF détenteurs d’obligations.  Eux, vendent leurs obligations et avec une décote historique depuis l’émission desdites obligations. Ils ont donc de sérieux doutes sur la solvabilité d’Atos et penchent donc eux, plus vers la conciliation que vers l’OPA.

Cet article va aussi répondre sans s’épendre à des rumeurs sur le fait que je serait non objectif sur Atos depuis quelques semaines, de ne regarder que ce qui va pas, de ne pas regarder les contrats qui tombent. Il y en est tombé autant au H1, pourtant 600M€ de perte et 1 Md€ de cash brulé, autorisez donc moi à ne pas croire à la sincérité des chiffres donnés par Atos, je vous rappelle que Meunier avait juré devant une AG dûment ouverte et constituée qu’il n’y aura pas d’AK. Mon opinion personnelle est qu’il y a au moins 1 semaine de CA du T4 facturée au T3. Voilà, comme ça c’est dit, j’assume que je suis hyper négatif sur Atos et potentiellement (pour reprendre l’expression de Matthieu Perchbert), manipulation de cours par Atos.

L’obligation 2028 est à 50% de sa valeur faciale. Ca veut dire pour ceux qui ne croient ni à une conciliation, ni à une sauvegarde et encore moins à une faillite, en achetant l’obligation 2028 et que Atos ou Eviden ou le nom qu’ils auront trouvé d’ici là…( Atiden peut-être) soit toujours en vie mi 2028, vous ferez 100% de plus-value car vous serez bien sûr remboursé sur la valeur faciale de 100%.

Les complotistes qui imaginent que je dis ça parce que j’ai tenté une simple expérience, vu que le nombre d’analystes suivant la valeur fond comme neige au soleil, de créer un 8ème reco, appelée RECOMAP, en précisant 1) que je ne suis pas un professionnel de la finance 2) que mes conseils ne sont ni des incitations à acheter ou à vendre et que j’ai émis un object de cours 3 fois plus élevé que Alpha Value avec 3€, s’imaginent déjà que j’ai mis 10 000€ de positions shorts sur la valeur et que je l’ai mauvaise car je fait des pertes. Chers lecteurs, j’aimerais bien avoir ne serait-ce que le tiers de cette somme sur mon compte bancaire qui en ce moment est plutôt rouge que vert. Donc je vous prie Mesdames Messieurs les Boursomen d’arrêter vos fantasme.

J’ai comme tout le monde fait des courriers de signalement à l’AMF et je ne vois pas quel serait mon intérêt d’un côté d’essayer d’alterner l’AMF sur les dysfonctionnements de Atos et de l’autre d’essayer de manipuler le cours.

Mon travail est purement de type journalistique, pour essayer d’attirer l’attention sur les bénéfices risques. Début aout j’ai attiré l’attention qu’il y avait des voies alternatives avec un plan Refocus Not Split, pour lequel j’avais été aidé par des bonnes fées. Il s’agissait de mettre immédiatement un terme à toutes les cessions “appéritifs” de pépites, 200M€ par ci et 200M€ par là et de vendre de gros actifs pour recapitaliser la société. C’est trop tard, la bête est déjà en cours de dépeçage et cette manie de Atos de parler en organique cache le fait que le CA font comme neige au soleil avec un CA Eviden qui sera sous les 5Md€ apparemment cette année et entre 4.5 et 4.7Md€ après cessions.

Revenons à nos obligations, lorsque l’on regarde la courbe de l’action, donc j’ai dis sur le forum et peut-être ici, que selon moi, je répète, selon moi, le cours était manipulé par Mustier “Mozart de la finance” surnom de l’époque avant Kerviel, et qu’il ne représentait ni la logique d’une société “possiblement en faillite” selon Matthieu Pechberty, ni d’une société avec un risque de conciliation, ni celui d’une société avec un risque de prendre 455M$ d’amende Syntel à tout moment.

Voilà le cours. Et dessus je vais vous mettre le cours de l’obligation.

 

 

Donc pendant que les PP croient à une remontada sortie de nulle part, les HF avec des analystes seniors qui sans faire injure aux analystes suivant la valeur, font parti de la crème, estiment que que chaque jour le risque de défaut augmente et vendent de moins en moins cher leurs obligations, avec désormais 50% de décote sur le facial de l’obligation 2028.

Donc je persiste et signe que tout comme l’action Boeing que j’avais beaucoup suivi fin février et parce que là oui, cette fois c’était pour shorter jusqu’à l’échéance du contrat put que j’avais achété, la SEC avait mis en avant des rachats d’actions massifs par la société qui renégociait ses échéances avec l’affaire des 737 maxs cloué au sol.

La VAD elle, n’est pas dupe non plus. MEME PAS PEUR. Elle a à 8% de VAD pour les positions haut dessus de 0.50% et donc  probablement à 15% de VAD. Je pense que les 6.20€ hier ont été un sens d’inversement qui devrait donner lieux à de nombreux dégagements. C’est un régal pour eux que Atos soutienne éventuellement le cours car ils peuvent shorter avec un bon PRU.

 

Boeing fin février avec les 737 max cloués au sol et tous les avions du monde en train de se mettre en mode parking.

 

La leçon que je retiens de tout ceci, c’est que c’est à la fin de la guerre que l’on compte les morts. Certains me font passer pour un crétin fini parce que l’action est à 6.04€ et que j’ai pronostiqué 3€ à échéance 15 jours. Pour éviter du stresser à certains, j’ai donc décidé de modifier mes RECOMAP en mettant des ranges d’objectif à échéance 3/4 mois seulement pour éviter que certains, me prennent pour ce que je ne suis PAS, un gourou, et ne basent leurs décisions sur mes reco, qui je le rappelle, sont une aide à la décision parmi les multiples conseils d’analystes, d’autres membres et ne sont là que pour éventuellement vous conforter dans une décision dont la tendance est déjà claire dans votre esprit et ne doit en aucun cas, être le critère unique de votre décision.

Malgré tout, je vais m’aventurer à une prévision ce jour et NON pas un conseil. Je vois un coup de grisou-retour de VAD et une baisse entre 4 et 7% et plus si affinité 😀

===

Restez automatiquement averti à chaque nouvel article du blog, au rythme maximal de 3 fois par semaine. Inscrivez-vous à notre NEWSLETTER. L’espace inscription est sur page d’accueil en haut de la colonne de droite, juste sous le price-ticker de l’action (sur la version PC du blog).  Vous pourrez vous désinscrire à tout moment.