Atos : Kretinsky prêt à payer plus cher Tech Foundations pour lâcher Eviden [CHALLENGES] + Préface-blog

Les discussions entre Daniel Kretinsky et Atos entament leur phase finale mais l’accord ne devrait pas ressembler à ce qui était prévu initialement. Le géant français des services numériques a annoncé mardi avoir engagé des négociations exclusives avancées avec la société EP Equity Investment (EPEI) de l’homme d’affaires tchèque en vue de modifier les termes de leur accord de cession portant sur la division Tech Foundations, celle dédiée à l’infogérance.

Des sources proches du milliardaire tchèque affirment qu’il est prêt à offrir de meilleures conditions de rachat de Tech Foundations contre sa « non entrée » dans Eviden. Il cherche « à sortir de la perspective d’y entrer », expliquent-ils, rappelant que sa volonté première n’était pas d’y aller. L’accord initial prévoyait toutefois une prise de participation de 7,5 % de cette branche dite stratégique d’Atos. Les négociations à l’époque étant exclusives, aucun autre investisseur ne peut, pour le moment, se substituer au deal.

L’arrivée de Kretinsky au capital d’Eviden avait suscité de vives réactions politiques. Inquiets du risque de perte de souveraineté française dans les secteurs stratégiques du cloud, de la cybersécurité et des supercalculateurs, des parlementaires de tous bords (PS, LR et RN) menaçaient l’exécutif de l’ouverture d’une commission d’enquête.

Un message entendu par Bercy, puisque lors d’une audition au Sénat le 14 novembre, Bruno Le Maire a assuré que sa « seule responsabilité et croyez-moi, je l’exercerai avec toute la fermeté nécessaire, c’est de m’assurer que les activités stratégiques d’Atos restent sous contrôle français ». Le ministre de l’Economie excluait toutefois toute prise de participation de l’Etat au capital d’Atos.

L’entourage de Daniel Kretinsky avait confirmé à Challenges, à la fin du mois de septembre, qu’il était prêt à envisager toutes les options possibles au sujet de cet investissement qui n’était pas prioritaire à long terme dans ses acquisitions. L’homme d’affaires avait même adressé un courrier au ministère des Armées et à Bercy pour les assurer qu’il pourrait sortir du capital d’Eviden si d’autres investisseurs montraient, plus tard, un intérêt pour cette branche.

Le rachat de Tech Foundations par le milliardaire tchèque est, pour sa part, considéré comme acquis. Mi-novembre, lors d’une Keynote en ligne destinée aux 110.000 salariés, le DG d’Atos Yves Bernaert a qualifié Daniel Kretinsky « d’investisseur d’ancrage » et assuré que les négociations devraient aboutir avant la fin du mois de décembre.

Daniel Kretinsky et la direction d’Atos souhaiteraient conclure les discussions avant la fin de l’année. L’entreprise doit en effet refinancer deux milliards d’euros de dettes d’ici janvier 2025. Les négociations en cours avec les prêteurs sont conditionnées à la cession effective des activités historiques d’infogérance à l’homme d’affaires tchèque.

Le géant français est en effet dans une situation intenable. Le résultat net ressort à -600 millions au 1er semestre 2023, après une perte de 503 millions sur la même période en 2022. Sa dette nette ressort à date à 2,3 milliards d’euros et sa trésorerie est à sec. L’agence de notation S&P Global Ratings a d’ores et déjà abaissé lundi la note de crédit d’Atos de « BB » à « BB- », estimant que le risque de liquidité du groupe de services numériques augmentait. « Toute incertitude ou retard supplémentaires dans cette cession pourrait compromettre les négociations et accroître le risque de liquidité », souligne l’agence.

De son côté, le groupe Atos a affirmé disposer « des liquidités nécessaires pour faire face à ses obligations financières au cours des douze prochains mois ». Il a toutefois dit évaluer la possibilité d’accéder aux marchés de capitaux (dettes et actions) et envisager la vente d’actifs supplémentaires pour refinancer son plan d’augmentation de capital et ses échéances obligataires à 2025.

Reste à savoir quels seront les actifs mis en vente. La réflexion porterait notamment sur la cession d’une partie d’Atos BDs (Big Data and Cybersecurity), une branche d’Atos à laquelle s’était notamment intéressé Airbus au début de l’année 2023, avant de renoncer, calmé par l’état des comptes et par les pressions gouvernementales, assez peu ouvertes à la reprise de cette branche stratégique par le géant franco-allemand…

De son côté, David Layani qui vient de prendre 9,9 % du capital d’Atos et levé 500 millions d’euros auprès du fonds américain d’investissement Carlyle n’a jamais exclu de monter au capital d’Eviden, une fois que la scission du groupe en ses deux entités sera actée.